Pembeli Dolar AS Kembali Beraksi

• Para pembeli dolar AS masuk menyusul aksi jual yang signifikan pada greenback.
• Imbal hasil AS meningkat menjelang akhir pekan karena sentimen The Fed yang hawkish mengesampingkan data inflasi AS yang lebih lemah.

Dolar AS, DXY, diperkirakan akan mengalami penurunan mingguan selama tiga minggu dalam empat minggu terhadap para pesaingnya, tetapi para pembeli masuk pada hari terakhir pekan ini dalam perubahan haluan dalam imbal hasil AS dan sentimen campuran yang menduga prospek Federal Reserve. Pada saat penulisan, DXY diperdagangkan pada 105,2810, sejauh ini naik sebesar 0,18% pada hari ini.

Imbal hasil acuan obligasi 10-tahun pemerintah AS berosilasi di dekat puncak selama tiga minggu, pulih pada hari Kamis karena Presiden Federal Reserve Bank San Francisco Mary Daly mengatakan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada bulan September "masuk akal" mengingat data ekonomi baru-baru ini termasuk inflasi. Yang terpenting, dia juga mengatakan bahwa dia masih terbuka untuk kenaikan suku bunga yang lebih besar jika data menjamin.

Awal pekan ini, para pengambil kebijakan The Fed AS mencatat bahwa mereka akan terus memperketat kebijakan moneter sampai tekanan harga sepenuhnya terpatahkan. Setelah IHK kemarin, Neel Kashkari melepaskan sikap agresifnya dan mengatakan data IHK bukan Juli tidak mengubah jalur suku bunga yang diharapkannya, meskipun ia senang melihat kejutan inflasi ke sisi negatifnya.Kashkari menekankan bahwa The Fed masih jauh untuk menyatakan kemenangan atas inflasi dan menekankan bahwa resesi "tidak akan menghalangi saya" untuk mencapai target 2%.

Para pedagang dana berjangka The Fed sekarang memprakirakan peluang 61,5% dari kenaikan 50 basis poin pada bulan September dan peluang 38,5% dari kenaikan 75 basis poin. Para analis di Brown Brothers Harriman menjelaskan bahwa WIRP sekarang menunjukkan hanya 45% peluang kenaikan 75 bp pada pertemuan FOMC 20-21 September versus 80% sebelum data IHK.

''Ke depan, pasar swap sekarang menetapkan harga pada tingkat terminal 3,5% versus 3,75% pada awal minggu ini. Kami pikir pasar sekali lagi bereaksi berlebihan terhadap satu titik data. Pertarungan untuk menurunkan inflasi kemungkinan akan berlangsung lama dan berlarut-larut, dengan sebagian besar pengambil kebijakan The Fed melihat siklus pengetatan yang diperpanjang. Ya, kita mungkin telah melihat yang terburuk dalam hal inflasi, tetapi kita masih jauh dari target 2% The Fed. Pasar juga harus menilai ulang ekspektasi yang lebih dovish dalam beberapa hari dan pekan mendatang.

Sementara itu, para analis di TD Securities berpendapat bahwa ''potensi puncak inflasi (dan akhir yang terkait dengan penemuan harga suku bunga terminal The Fed) adalah bahan penting untuk menciptakan puncak dalam USD.

"Bahan utama lainnya (dan bisa dikatakan) yang lebih penting adalah prospek pertumbuhan global. Pada faktor itu, kami tidak berpikir ini sudah waktunya untuk sepenuhnya memudarkan USD, meskipun latar belakang baru-baru ini mengurangi keyakinan pada eksposur beli USD," jelas para analis tersebut.