Harga Emas Rebound Menuju Rintangan $1,721-22 Karena Obrolan Fed Membebani USD

• Harga Emas pulih dari level terendah tahunan karena USD yang lebih rendah, support teknis utama mendukung pembeli.
• Data yang beragam dan komentar The Fed memungkinkan penjual XAUUSD untuk mengambil nafas di tengah periode pemadaman pra-FOMC.
• Berita utama dari Tiongkok dan pembalikan risiko menambah kekuatan pada pullback korektif dengan fokus pada ECB dan IMP.

Harga Emas (XAUUSD) tetap terus naik di sekitar level tertinggi intraday $1,717 karena mengkonsolidasi penurunan baru-baru ini di sekitar level terendah tahunan, sementara juga menghentikan tren turun dua hari menjelang sesi Eropa hari Senin. Kenaikan logam baru-baru ini dapat dikaitkan dengan terus melemahnya Dolar AS, serta optimisme di pasar opsi. Perlu diamati bahwa awal yang lamban untuk pekan kunci ini juga berkontribusi pada pemulihan XAUUSD.

Indeks Dolar AS (DXY) turun untuk 2  hari berturut-turut dan melanjutkan pullback hari Jumat dari level tertinggi hampir dua dekade. Dengan demikian, ukuran Greenback versus enam mata uang utama membenarkan bias hawkish yang baru-baru ini mereda atas langkah Fed selanjutnya, terutama setelah data AS yang beragam pada hari sebelumnya dan komentar The Fed yang berhati-hati. Selain itu, yang membebani DXY adalah masa diam para pembuat kebijakan Fed menjelang Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akhir Juli. 

Harga Emas naik karena para pembicara Fed menahan diri dari seruan 100 bp

Para pembuat kebijakan Fed turun tangan untuk mendinginkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga 1,0% pada hari Jumat, yang pada gilirannya membantu Harga Emas untuk mempertahankan level terendah tahunan yang terlihat pada hari Kamis, tidak lupa memposisikan rebound dari garis support utama pada basis penutupan. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan pada hari Jumat bahwa kenaikan suku bunga 75 basis poin pada bulan Juni adalah "langkah besar" dan menambahkan bahwa Fed ingin transisi kebijakan berjalan tertib, seperti dilansir Reuters. Di sisi lain, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Jumat bahwa "Fed sedang berupaya menurunkan inflasi tanpa mengulur-ulur ekonomi." Lebih lanjut, Presiden Federal Reserve Bank St Louis James Bullard terdengar netral ketika dia mengatakan, per Reuters, pada hari Jumat bahwa tidak akan terlalu banyak perbedaan untuk melakukan kenaikan suku bunga 100 basis poin (bp) atau 75 bp pada pertemuan berikutnya. Dalam hal ini, Nick Timiraos dari Wall Street Journal (WSJ) juga keluar dengan tulisan yang menurunkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Fed 1,0%.

Ekonomi AS juga menguji penjual XAUUSD

Data ekonomi AS yang sebagian besar suram pada hari Jumat membantu memperkuat kekhawatiran bahwa ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Fed 100 bp tidak sesuai dengan baik di tengah kekhawatiran resesi yang akan datang. Indeks Ekspektasi Konsumen turun ke level terendah sejak Mei 1980 di 47,3. Angka-angka suram juga bergabung dengan kontraksi 0,20% oleh Produksi Industri AS untuk bulan Juni untuk mendukung pembeli XAUUSD. Namun, Penjualan Ritel AS untuk bulan Juni tumbuh 1,0% MoM dibandingkan 0,8% yang diharapkan dan -0,1% sebelumnya (direvisi dari -0,3%) sedangkan Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan naik tipis menjadi 51,5 dalam perkiraan kilat bulan Juli, dibandingkan 49,9 yang diharapkan dan 50,0 sebelumnya.

Atlanta Fed mengisyaratkan resesi

Rilis GDPNow Atlanta Fed hari Jumat meningkatkan kekhawatiran resesi setelah perkiraan untuk pertumbuhan kuartal II berada di -1,5% versus -1,2% sebelumnya. Kekhawatiran mendapatkan momentum karena perkiraan terbaru mengisyaratkan angka negatif kedua, yang secara teknis menandai resesi AS. Meskipun demikian, estimasi model GDPNow untuk pertumbuhan PDB riil (tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman) pada kuartal kedua 2022 adalah -1,5 persen pada 15 Juli, turun dari -1,2 persen pada 8 Juli.

RR menghentikan tren turun empat pekan 

Pembalikan risiko XAUUSD satu bulan (RR), perbedaan antara opsi call dan opsi put, menandai kenaikan mingguan pertama dalam lima bulan sementara juga membukukan RR terkuat yang mendukung pembeli karena mencetak angka mingguan 0,210 pada akhir sesi Amerika Utara hari Jumat. Meskipun demikian, angka RR harian juga naik selama tiga hari terakhir berturut-turut, menjadi 0,015. Karena bias bearish Harga Emas yang surut bergabung dengan petunjuk pasar opsi yang baru-baru ini hawkish, rebound terbaru kemungkinan akan berlaku.

Tiongkok juga mendukung pemulihan

Berita utama yang menunjukkan lebih banyak stimulus dari Tiongkok juga membantu meningkatkan Harga Emas. Sebelumnya pada hari Senin, People's Bank of China (PBOC), Gubernur Yi Gang mengatakan, per Reuters, "Perekonomian Tiongkok menghadapi tekanan ke bawah karena COVID-19 dan guncangan eksternal, dan bank sentral akan "meningkatkan penerapan kebijakan moneter yang hati-hati" untuk mendukung ekonomi riil." Reuters juga mengutip komentar yang muncul di Securities Times milik negara Tiongkok dan menyebutkan, "Kebijakan moneter Tiongkok memiliki ruang yang cukup dan alat yang memadai, termasuk pemotongan lebih lanjut persyaratan cadangan bank, untuk mengatasi tantangan baru di tengah pemulihan ekonomi yang goyah." Perlu dicatat bahwa Xinhua mengutip Wakil Perdana Menteri Tiongkok Liu He yang mendesak agar diambil langkah-langkah yang lebih kuat untuk meningkatkan lapangan kerja. Perlu dicatat bahwa Tiongkok adalah salah satu konsumen emas terbesar di dunia dan karenanya positif dari negara naga dapat mendukung bull XAUUSD.

ECB dan IMP dalam fokus

Rapat Kebijakan MoneterBank Sentral Eropa (ECB) dan IMP awal untuk Zona Euro dan AS akan sangat penting untuk Harga Emas selama pekan ini. Sementara ECB hawks siap mengumumkan kenaikan suku bunga 0,25%, yang pertama dalam beberapa tahun terakhir, kekhawatiran seputar resesi di Jerman tampaknya menantang para pembuat kebijakan. Di sisi lain, IMP awal untuk bulan Juli kemungkinan akan menggambarkan pelonggaran. Namun, risiko menandai hasil pesimis lebih banyak untuk blok tersebut daripada AS, yang pada gilirannya dapat membebani XAUUSD.

Prospek teknis Harga Emas

Harga Emas melanjutkan pemantulan dari garis support miring ke atas dari Maret 2021. Meskipun demikian, pullback korektif dari level terendah tahunan juga mengambil petunjuk dari RSI (14) oversold untuk mengarahkan pembeli XAUUSD menuju area horizontal yang terdiri dari beberapa level yang terlihat sejak awal 2021, di sekitar $1.721-22.

Namun, perlu dicatat bahwa Fibonacci retracement 78,6% dari kenaikan Maret 2021-22, di dekat $1.760, dapat menguji kenaikan logam di atas $1.722, jika ditembus dapat dengan cepat mendorong Harga Emas ke level terendah Mei di dekat $1.787.

Sebaliknya, garis support yang disebutkan di atas dari Maret 2021 ditambah dengan RSI (14) oversold akan membatasi penurunan XAUUSD jangka pendek di sekitar $1.709. Yang juga bertindak sebagai filter sisi bawah adalah level acuan $1.700.

Jika harga Emas tetap lemah di bawah $1.700, kemungkinan menyaksikan penurunan ke selatan menuju dasar awal 2021 di $1.676 tidak dapat dikesampingkan.

Dapatkah harga emas bertahan di atas $1700 karena fokus bergeser ke data inflasi?