Fed: Pergeseran Di Dalam - ING

James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, menunjukkan bahwa ada perpecahan yang jelas dalam FOMC pada pertemuan FOMC September dengan Esther George dan Eric Rosengren menentang penurunan suku bunga 25bp, mendukung hasil tanpa perubahan, sementara James Bullard menginginkan penurunan suku bunga 50bp.

Kutipan Utama

"Dalam pidato baru-baru ini, Esther George terus memperingatkan bahwa suku bunga yang lebih rendah "berisiko memanaskan sektor-sektor ekonomi yang sudah berkinerja baik", meskipun kami menyarankan bahwa aliran data baru-baru ini mengindikasikan ada beberapa "hot spot" di sekitar hari-hari ini."

"Demikian juga, Eric Rosengren akan menentang penurunan suku bunga lainnya setelah mengatakan pada 11 Oktober bahwa "perkiraan saya untuk ekonomi tidak membayangkan pelonggaran tambahan diperlukan". Sementara itu James Bullard terus menekankan risiko-risiko negatif, mendorong "komite untuk mengambil tindakan"."

“Voter Fed lainnya lebih tegas dalam pandangan mereka, tetapi penggunaan umum kata “risiko” telah menjadi tema utama. Mengingat memburuknya kisah pertumbuhan dan latar belakang inflasi jinak, kami merasa mayoritas akan sekali lagi mendukung penurunan suku bunga. Para ekonom beragam, tetapi dengan pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga 23bp dari 25bp untuk Rabu depan, kami percaya Fed akan mengambil tindakan."

"Dengan asumsi ekonomi terus melemah sejalan dengan pandangan kami - kami memperkirakan pertumbuhan PDB kuartal ketiga 2019 di bawah 2% dan pertumbuhan kuartal keempat di bawah 1,5% - maka the Fed kemungkinan akan menindaklanjuti dengan penurunan suku bunga tambahan pada bulan Desember dan Januari."