Inggris: Pertumbuhan Upah Kuat - TDS

Analis di TD Securities mencatat bahwa laporan pasar tenaga kerja September di Inggris menunjukkan pertumbuhan upah kuat (pembayaran reguler tidak termasuk-bonus +3,2% 3m/y) tetapi tingkat pengangguran mengkonfirmasi seruan kami yang tidak sama dengan konsensus naik ke 4,1%.

Kutipan Utama

“Pengukur pembayaran rutin sektor swasta utama naik lagi ke 3,3% 3m/y, tertinggi sejak awal 2015. Namun, angka produktivitas mengecewakan, menunjukkan penurunan 0,4% kuartalan di kuartal ketiga 2018, dan mungkin yang lebih mengkhawatirkan, hanya 0,1 % tahunan."

“Secara keseluruhan, angka-angka ini tidak seharusnya berbuat banyak untuk memengaruhi MPC, karena gambaran besarnya adalah salah satu kelanjutan pengetatan di pasar tenaga kerja. Tetapi data hari ini menunjukkan bahwa kenaikan upah didorong oleh kekurangan tenaga kerja daripada pertumbuhan produktivitas, yang akan memberikan tekanan pada biaya perusahaan dan karenanya inflasi di depan.”