1 Aug 2017
Pratinjau BoE : Kebijakan Moneter Tidak Berubah Lagi di Bulan Agustus - Deutsche Bank
FXStreet - Analis di Deutsche Bank menyarankan mereka ekspektasi adalah bahwa kebijakan moneter Inggris akan tetap tidak berubah lagi di bulan Agustus.
Kutipan Utama
"Pemungutan suara 5-3 pada pertemuan MPC terakhir di bulan Juni lebih hawkish dari yang diperkirakan, namun data tersebut belum membuat pertumbuhan/inflasi lebih menantang bagi BOE. Tapi juga tidak ada data yang membawa banyak kelegaan pada dilema tersebut. Setidaknya 2 anggota MPC cenderung masih memberikan suara untuk pengetatan kebijakan pada bulan Agustus."
"Penilaian historis terhadap fungsi reaksi Bank, atau lambda, menunjukkan bahwa MPC dapat segera memulai kebijakan pengetatan berdasarkan perkiraan pertumbuhan dan inflasi saat ini. Hal ini sesuai dengan komentar Sintra Carney bahwa penarikan stimulus mungkin diperlukan karena trade-off kebijakan moneter menjadi lebih konvensional."
"Kami skeptis, bagaimanapun, didasarkan pada pandangan yang lebih pesimistis terhadap prospek pertumbuhan dan upah, serta risiko bahwa Brexit terus berpose pada pandangan kebijakan. Pandangan dasar kami tidak berubah - kami tidak mengharapkan BOE akan melakukan pengetatan kebijakan moneter sampai ketidakpastian terkait Brexit telah cukup dikurangi."
"Jika kami salah - dan ada risiko BOE menemukan mayoritas untuk kenaikan pada akhir tahun - kami tidak percaya bahwa ekonomi dapat menopang siklus kenaikan. Ada kemungkinan, hanya "satu dan selesai"."
"Harapan untuk rebalancing kebijakan harus dibalikkan. Setelah pencarian pasca pemilihan tentang kebijaksanaan penghematan, Kanselir Hammond telah menyatakan kontrol atas sinyal pengeluaran. Tidak ada keinginan untuk melonggarkan kas dengan cara apapun. Dengan demikian, jika penghematan perlu diperbaiki, itu harus dilakukan terutama dari redistribusi, bukan pembiayaan defisit."
"Dalam hal implikasi pasar, tingkat sterling jangka pendek menyiratkan kesempatan mengetuk kurang dari 10% pada pertemuan minggu depan, dan kesempatan kenaikan kurang dari 50% sampai akhir tahun. Sehubungan dengan harga pasar, maka risikonya barangkali adalah bahwa Bank Dunia terdengar sedikit lebih hawkish daripada ekspektasi pasar."
Kutipan Utama
"Pemungutan suara 5-3 pada pertemuan MPC terakhir di bulan Juni lebih hawkish dari yang diperkirakan, namun data tersebut belum membuat pertumbuhan/inflasi lebih menantang bagi BOE. Tapi juga tidak ada data yang membawa banyak kelegaan pada dilema tersebut. Setidaknya 2 anggota MPC cenderung masih memberikan suara untuk pengetatan kebijakan pada bulan Agustus."
"Penilaian historis terhadap fungsi reaksi Bank, atau lambda, menunjukkan bahwa MPC dapat segera memulai kebijakan pengetatan berdasarkan perkiraan pertumbuhan dan inflasi saat ini. Hal ini sesuai dengan komentar Sintra Carney bahwa penarikan stimulus mungkin diperlukan karena trade-off kebijakan moneter menjadi lebih konvensional."
"Kami skeptis, bagaimanapun, didasarkan pada pandangan yang lebih pesimistis terhadap prospek pertumbuhan dan upah, serta risiko bahwa Brexit terus berpose pada pandangan kebijakan. Pandangan dasar kami tidak berubah - kami tidak mengharapkan BOE akan melakukan pengetatan kebijakan moneter sampai ketidakpastian terkait Brexit telah cukup dikurangi."
"Jika kami salah - dan ada risiko BOE menemukan mayoritas untuk kenaikan pada akhir tahun - kami tidak percaya bahwa ekonomi dapat menopang siklus kenaikan. Ada kemungkinan, hanya "satu dan selesai"."
"Harapan untuk rebalancing kebijakan harus dibalikkan. Setelah pencarian pasca pemilihan tentang kebijaksanaan penghematan, Kanselir Hammond telah menyatakan kontrol atas sinyal pengeluaran. Tidak ada keinginan untuk melonggarkan kas dengan cara apapun. Dengan demikian, jika penghematan perlu diperbaiki, itu harus dilakukan terutama dari redistribusi, bukan pembiayaan defisit."
"Dalam hal implikasi pasar, tingkat sterling jangka pendek menyiratkan kesempatan mengetuk kurang dari 10% pada pertemuan minggu depan, dan kesempatan kenaikan kurang dari 50% sampai akhir tahun. Sehubungan dengan harga pasar, maka risikonya barangkali adalah bahwa Bank Dunia terdengar sedikit lebih hawkish daripada ekspektasi pasar."