Lagarde, ECB: “Belum ada bukti” pelepasan jangkar inflasi yang akan membenarkan tindakan ECB yang lebih kuat

Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Christine Lagarde, mengatakan pada hari Senin bahwa para pengambil kebijakan belum melihat tanda-tanda bahwa kejutan inflasi terbaru memerlukan respons kebijakan yang lebih agresif, meskipun ketegangan geopolitik menambah ketidakpastian baru pada prospek Zona Euro. Berbicara di hadapan komite Parlemen Eropa pada 22 Juni, Lagarde mengatakan belum ada "bukti adanya de-anchoring atau efek putaran kedua" yang akan membenarkan sikap kebijakan moneter yang lebih tegas.

Poin-poin utama:

Belum ada bukti de-anchoring atau efek putaran kedua yang membenarkan tindakan kebijakan yang lebih tegas.

ECB tetap yakin bahwa, dengan tindakan kebijakan moneter yang tepat, inflasi akan kembali ke target.

Perang di Iran membebani aktivitas, sementara data menunjukkan perlambatan, terutama di sektor jasa.

Prospek tetap tidak pasti, dengan risiko kenaikan inflasi dan risiko penurunan pertumbuhan ekonomi.

Kejutan inflasi saat ini tampaknya lebih kecil dari kejutan sebelumnya."

Lagarde meremehkan risiko inflasi, membuat para pembeli Euro berhati-hati

Skor FXS Speech Tracker sebesar 4,6/10, di bawah rata-rata historis Lagarde sebesar 6/10, menandakan kecenderungan dovish ringan karena pidato menekankan tidak adanya bukti de-anchoring atau efek putaran kedua yang akan membenarkan pengetatan yang lebih kuat. Penekanan pada fakta bahwa kejutan inflasi saat ini lebih kecil dibandingkan episode sebelumnya, dan keyakinan bahwa inflasi akan kembali ke target dengan tindakan kebijakan "yang tepat", menunjukkan preferensi untuk sikap bertahap dan bergantung pada data daripada kenaikan agresif. Hal ini membuatnya menjadi negatif moderat bagi Euro.

Pada saat yang sama, Lagarde menyoroti perang di Iran yang membebani aktivitas, perlambatan di sektor jasa, dan prospek yang ditandai oleh risiko kenaikan inflasi dan risiko penurunan pertumbuhan, menegaskan latar belakang stagflasi yang potensial. Kombinasi pertumbuhan yang lebih lemah dan inflasi yang masih tidak pasti ini membuat ECB berada dalam mode tunggu dan lihat yang hati-hati, membatasi kenaikan Euro secara langsung sambil mencegah repricing yang sepenuhnya dovish karena pasar mempertimbangkan risiko tekanan harga yang diperbarui.