Risalah Rapat The Fed akan memberikan petunjuk baru saat pasar menilai ulang ekspektasi suku bunga

• Risalah Rapat FOMC dapat memberikan petunjuk baru tentang seberapa terbagi para pejabat sebelum Kevin Warsh mengambil alih sebagai Ketua The Fed.
• Para investor akan mengamati apakah para pengambil kebijakan mempertanyakan bias pelonggaran The Fed pada bulan April.
• Tekanan inflasi yang terus berlanjut dan harga Minyak yang lebih tinggi telah menggeser ekspektasi pasar dari pemangkasan suku bunga menuju kemungkinan pengetatan.

Risalah Rapat kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS) pada 28-29 April akan diterbitkan pada hari Rabu pukul 18:00 GMT. Bank sentral AS memutuskan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah pada kisaran 3,50%-3,75% pada pertemuan tersebut, meskipun keputusan itu mengungkapkan tingkat ketidaksepakatan yang tidak biasa tinggi di dalam Komite.

Gubernur The Fed Stephen Miran memilih mendukung pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp), sementara Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari, dan Presiden The Fed Dallas Lorie Logan menentang mempertahankan bias pelonggaran dalam pernyataan kebijakan.

Jerome Powell dan rekan-rekannya memilih untuk mempertahankan suku bunga pada bulan April

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan April untuk pertemuan ketiga berturut-turut, namun fokus dengan cepat bergeser ke perpecahan internal mengenai arah kebijakan di masa depan. Sementara para pengambil kebijakan secara luas sepakat untuk mempertahankan suku bunga stabil, muncul ketidaksepakatan mengenai komunikasi seputar langkah selanjutnya.

Dalam pernyataan pasca pertemuan, Federal Reserve mempertahankan bahasa yang menyiratkan bias pelonggaran, yang menunjukkan bahwa penyesuaian kebijakan di masa depan masih bisa condong ke arah pemangkasan suku bunga jika kondisi memungkinkan. Namun, beberapa pengambil kebijakan tampak semakin tidak nyaman dengan mempertahankan pesan tersebut di tengah meningkatnya risiko inflasi.

Sejak pertemuan April, latar belakang makroekonomi telah berubah secara signifikan. Kekhawatiran inflasi meningkat menyusul data harga yang lebih kuat dari perkiraan dan biaya energi yang lebih tinggi terkait ketegangan geopolitik. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) meningkat menjadi 3,8% YoY pada bulan April, level tertinggi dalam tiga tahun, sementara harga Minyak yang tinggi terus memicu kekhawatiran terhadap tekanan harga yang lebih luas.

Sementara itu, data pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh, mengurangi urgensi untuk pelonggaran kebijakan. Nonfarm Payrolls bulan April menunjukkan penambahan 115 ribu lapangan pekerjaan baru di AS, di bawah angka luar biasa 185 ribu yang dilaporkan pada bulan Maret, tetapi jauh di atas perkiraan 62 ribu.

Menjelang rilis, para analis Bank of America memprakirakan publikasi tersebut akan memperkuat nada hawkish The Fed baru-baru ini. Mereka mencatat bahwa para pengambil kebijakan kemungkinan fokus pada risiko inflasi yang terus berlanjut dan tekanan naik yang terkait dengan perkembangan geopolitik, sementara analis Wells Fargo memprakirakan Risalah akan memberikan rincian tambahan apakah anggota yang tidak memiliki hak suara juga melihat langkah kebijakan berikutnya sama mungkin berupa kenaikan atau pemangkasan.

Publikasi ini juga dapat menarik perhatian tambahan karena merupakan set Risalah terakhir yang terkait dengan masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua The Fed sebelum Kevin Warsh secara resmi mengambil alih kepemimpinan bank sentral.

Kapan Risalah Rapat FOMC akan dirilis dan bagaimana dampaknya terhadap Dolar AS?

FOMC akan merilis Risalah Rapat kebijakan 28-29 April pada pukul 18:00 GMT hari Rabu.

Ekspektasi pasar terhadap suku bunga telah berubah tajam dalam beberapa minggu terakhir. Kontrak berjangka suku bunga The Fed telah bergeser dari mematok pemangkasan suku bunga dan kini mencerminkan meningkatnya ekspektasi bahwa suku bunga dapat tetap tidak berubah untuk periode yang diperpanjang, dengan beberapa investor bahkan melihat risiko kenaikan suku bunga akhir tahun ini.

Menurut alat FdWatch, peluang kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 bp pada bulan Desember berada di 40,1%, dibandingkan hanya 43,4% untuk mempertahankan suku bunga.

Posisi ini menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) dapat bereaksi kuat jika Risalah mengungkapkan dukungan yang lebih luas untuk menghapus bias pelonggaran atau menunjukkan bahwa lebih banyak pejabat membahas kondisi yang pada akhirnya dapat membenarkan kebijakan moneter yang lebih ketat.

Greenback dapat menguat lebih lanjut jika para pengambil kebijakan menyatakan kekhawatiran yang meningkat bahwa risiko inflasi menjadi lebih persisten, terutama jika diskusi menunjukkan bahwa risiko naik lebih besar daripada kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi.

Sebaliknya, Dolar AS dapat mengalami tekanan jika publikasi menyoroti bahwa sebagian besar pengambil kebijakan masih menganggap kejutan inflasi yang terkait dengan harga energi bersifat sementara dan terus melihat langkah kebijakan berikutnya condong ke pelonggaran setelah tekanan harga mereda.

Namun demikian, reaksi pasar mungkin tetap terbatas karena para investor mungkin lebih memilih menunggu data inflasi dan pasar tenaga kerja tambahan sebelum menilai kembali ekspektasi untuk pertemuan FOMC bulan Juni di bawah kepemimpinan Kevin Warsh.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di 99,43 pada saat berita ini ditulis. Nada jangka pendek bersifat bullish karena harga bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 100-periode dan 200-periode pada grafik 4 jam, memperkuat struktur konstruktif setelah menembus dan bergerak di atas resistance garis tren turun sebelumnya. Momentum meregang, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di wilayah overbought dekat 72, yang menunjukkan tekanan naik masih berlanjut namun juga membuat indeks rentan terhadap jeda korektif jika pembeli kehilangan keyakinan tepat di bawah resistance Fibonacci terdekat.

Di sisi atas, resistance langsung muncul pada Fibonacci retracement 61,8%, yang ditarik dari tertinggi 31 Maret ke terendah 17 April, di 99,49, dengan penembusan di sana membuka Fibonacci retracement 78,6% di level bulat 100,00 dan swing high terbaru dekat 100,64 sebagai penghalang yang lebih signifikan. Di sisi bawah, support awal sejajar dengan retracement 50% di 99,13, sebelum zona permintaan yang lebih luas yang terkonsentrasi di sekitar Fibonacci retracement 38,2% di 98,78, SMA 200-periode dekat 98,59 dan SMA 100-periode sekitar 98,50, sementara penurunan lebih dalam akan mengarah ke Fibonacci retracement 23,6% di 98,34 dan swing low sebelumnya di 97,63 untuk membatasi kerugian.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)