Sinyal-Sinyal Penurunan Suku Bunga dari FOMC akan Ada, Tapi Belum Muncul – Wells Fargo

Federal Reserve (The Fed) membiarkan suku bunga kebijakan tidak berubah, seperti yang diprakirakan. Para ekonom di Wells Fargo menganalisis prospek The Fed.

Pengumuman Soal Memperlambat Laju Pengetatan Kuantitatif akan Disampaikan pada Pertemuan 1 Mei

Seperti yang diprakirakan secara luas, FOMC mempertahankan kisaran target fed funds tidak berubah di 5,25%-5,50% setelah pertemuan bulan Maret.

Ringkasan Proyeksi Perekonomian menunjukkan bahwa sebagian besar anggota Komite tetap yakin pelonggaran kebijakan akan tepat dilakukan pada tahun ini. Proyeksi median untuk federal funds rate pada akhir tahun tidak berubah dari proyeksi Desember di 4,625%. Namun, distribusi ekspektasi bergeser lebih tinggi pada tahun 2024 dan dot median untuk tahun 2025 dan 2026 naik 25 bp, menyiratkan prospek semakin hawkish. Khususnya, dot median 'jangka lebih panjang' juga bergerak lebih tinggi.

Kami terus menantikan FOMC akan mulai menurunkan fed funds rate pada pertemuannya 12 Juni. Namun, risiko terhadap prospek kami cenderung mengarah ke pelonggaran FOMC akan mulai dilakukan pada musim panas nanti atau berpotensi melambat sehingga menghasilkan pelonggaran kurang dari 100bp yang kami proyeksikan hingga akhir tahun ini.

Meskipun risiko terhadap FOMC mulai menurunkan suku bunga The Fed cenderung terjadi pada akhir tahun ini, normalisasi neraca tampaknya akan terjadi lebih awal. Kami pikir pengumuman untuk memperlambat laju pengetatan kuantitatif akan dilakukan pada pertemuan tanggal 1 Mei, meskipun kami tidak akan terkejut jika pengumuman tersebut tergeser ke pertemuan berikutnya pada 12 Juni.