The Fed: Langkah Pertama di Bulan Maret, tetapi Risiko Jelas Cenderung ke Pemangkasan Selanjutnya – Nordea

Pasar keuangan telah memulai tahun 2024 dengan rebound suku bunga karena bank sentral telah menolak ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Para ekonom di Nordea mempertahankan prakiraan dasar mereka sebagian besar tidak berubah tetapi melihat risiko terhadap pemangkasan ECB lebih awal dan pemangkasan The Fed kemudian.

Apakah The Fed akan melakukan pemangkasan atau tidak?

Kami membiarkan prakiraan keuangan dasar kami sebagian besar tidak berubah pada saat ini karena kami menemukan bahwa perkembangan terakhir tidak membenarkan perubahan yang lebih besar.

Kami terus memprakirakan pemotongan suku bunga The Fed sebesar 100 bp tahun ini, dengan langkah pertama di bulan Maret, namun hal ini lebih disebabkan oleh sinyal dovish The Fed pada pertemuan bulan Desember dibandingkan dengan bagaimana kami melihat perkembangan ekonomi AS. Risiko cenderung ke arah awal yang lebih lambat dan lebih sedikit pemangkasan.

ECB telah berpendapat hampir serempak bahwa tidak ada penurunan suku bunga dalam waktu dekat yang bisa diharapkan. Kami masih melihat langkah pertama di bulan Juni, 25 bp, dan pemotongan 25 bp pada kuartalan sejak saat itu dan seterusnya, tetapi risiko mengarah ke permulaan yang lebih awal dan pemotongan yang lebih curam.