EUR/USD Berkonsolidasi dalam Kisaran di Atas Pertengahan 1,0500-an, Potensi Kenaikan Tampak Terbatas

• EUR/USD berusaha keras untuk mendapatkan petunjuk arah yang kuat dan berosilasi dalam kisaran sempit pada hari Senin.
• Dorongan risk-on melemahkan safe-haven USD dan memberikan dukungan pada pasangan mata uang ini.
• Ekspektasi bahwa kenaikan suku bunga ECB lebih lanjut mungkin tidak akan terjadi melemahkan Euro.
• Para pedagang melihat IMP ISM AS untuk mendapatkan dorongan baru menjelang pidato The Fed Powell.

Pasangan EUR/USD memulai minggu baru dengan catatan yang lemah dan berosilasi dalam pita perdagangan yang sempit, tepat di atas pertengahan 1,0500-an selama sesi Asia.

Sentimen risiko global mendapat dorongan positif sebagai reaksi atas IMP resmi Tiongkok yang sedikit lebih baik dari prakiraan dan pengesahan RUU pendanaan sementara pemerintah AS pada akhir pekan. Sentimen pasar yang optimis membatasi kenaikan yang berarti untuk safe-haven Dolar AS (USD) dan memberikan dukungan untuk pasangan EUR/USD. Meskipun demikian, meningkatnya penerimaan bahwa langkah selanjutnya dari Bank Sentral Eropa (ECB) kemungkinan adalah penurunan suku bunga terus menjadi penghalang bagi mata uang bersama.

Tanda-tanda awal berakhirnya inflasi tinggi di Zona Euro, bersama dengan spekulasi tentang kemungkinan kontraksi PDB selama paruh kedua tahun ini, telah memicu spekulasi bahwa kenaikan suku bunga ECB tambahan mungkin tidak akan terjadi untuk saat ini. Ekspektasi ini ditegaskan kembali oleh angka inflasi konsumen Zona Euro terbaru yang dirilis pada hari Jumat, yang menunjukkan bahwa ukuran inti, yang menghilangkan kategori makanan yang mudah menguap, turun ke 4,5% pada bulan September dari 5,3% sebelumnya.

Di sisi lain, data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS tidak banyak mengubah pandangan pasar bahwa Federal Reserve (The Fed) akan terus mengetatkan kebijakan moneternya. Hal ini terus mendukung USD dan menahan para pembeli untuk tidak memasang taruhan agresif pada pasangan EUR/USD. Faktanya, Indeks Harga PCE AS naik sesuai dengan estimasi konsensus, menjadi 3,5% selama dua belas bulan terakhir hingga Agustus dari pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi naik sebesar 3,4%.

Meskipun demikian, Indeks Harga PCE Inti tahunan – pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Fed – menurun dari kenaikan 4,3% (direvisi dari 4,2%) yang tercatat di bulan Juli menjadi 3,9% selama bulan yang dilaporkan. Sementara itu, kenaikan belanja konsumen, bersama dengan lonjakan harga bensin, menunjukkan kenaikan harga-harga di masa mendatang. Hal ini memastikan bahwa bank sentral AS akan tetap berpegang pada sikap hawkish dan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, yang tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan mendukung para pembeli USD.

Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum menempatkan posisi untuk melanjutkan kenaikan moderat pasangan EUR/USD dari level di bawah 1,0500, atau level terendah multi-bulan yang disentuh minggu lalu. Para pedagang mungkin juga lebih memilih untuk absen menjelang data makro AS yang penting yang dijadwalkan pada awal bulan baru. Pekan yang cukup sibuk dimulai dengan rilis IMP Manufaktur ISM AS, yang, bersama dengan pidato Ketua The Fed Jerome Powell, akan mempengaruhi dinamika harga USD nanti selama awal sesi Amerika Utara dan memberikan beberapa dorongan pada pasangan mata uang ini.