USD/JPY Berkonsolidasi di Sekitar Puncak YTD, Garis Datar di Bawah 145,00 Jelang Indeks Harga PCE AS
- USD/JPY melemah setelah mencapai level terendah baru Tahun Berjalan, meskipun sisi bawah tetap terbatas.
- Perbedaan kebijakan BoJ-Fed dipandang sebagai faktor kunci yang terus menjadi pendorong.
- Kekhawatiran intervensi menahan para pembeli untuk menempatkan taruhan baru menjelang Indeks Harga PCE AS.
Pasangan USD/JPY menemukan beberapa support di dekat area 144,45 dan menghentikan penurunan retracement perdagangan harian dari level tertingginya sejak November 2022 yang dicapai pada hari Jumat. Harga spot saat ini diperdagangkan di sekitar area 144,55-144,60, hampir tidak berubah untuk hari tersebut, dan tampaknya siap untuk melanjutkan tren naik yang mapan baru-baru ini yang dialami selama sekitar tiga minggu terakhir.
Kenaikan perdagangan harian yang melampaui level psikologis 145,00 memicu spekulasi tentang potensi intervensi oleh otoritas Jepang dan ternyata menjadi faktor kunci yang memaksa para investor untuk meringankan taruhan bullish mereka pada pasangan USD/JPY. Selain itu, Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan bahwa pemerintah akan mengambil langkah yang tepat jika Yen Jepang (JPY) melemah secara berlebihan. Hal ini, bersama dengan sentimen pasar yang cenderung berhati-hati, memberikan dukungan pada JPY dan bertindak sebagai penghalang bagi mata uang utama.
Para iInvestor tetap khawatir tentang hambatan ekonomi yang berasal dari biaya pinjaman yang meningkat dengan cepat dan kekhawatiran tersebut semakin dipicu oleh data makro Tiongkok yang kurang mengesankan. Faktanya, IMP Manufaktur resmi Tiongkok sedikit membaik menjadi 49 untuk bulan Juni, dari 48,8 sebelumnya, meskipun tetap berada di wilayah kontraksi selama tiga bulan berturut-turut. Sementara itu, indeks untuk sektor jasa melampaui estimasi konsensus dan berada di 53,2 untuk bulan yang dilaporkan, meskipun lebih rendah dari 54,5 yang tercatat di bulan Mei.
Selain itu, pergerakan harga Dolar AS (USD) yang lemah tetap membatasi pasangan USD/JPY, meskipun penurunan korektif yang berarti masih sulit dipahami setelah sikap dovish yang diambil oleh Bank of Japan (BoJ). Faktanya, para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa kebijakan suku bunga negatif BoJ akan tetap dipertahankan setidaknya hingga tahun depan. Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda baru-baru ini mengesampingkan kemungkinan adanya perubahan pada pengaturan kebijakan ultra-longgar dan mengisyaratkan tidak ada rencana untuk mengubah langkah-langkah pengendalian kurva imbal hasil.
Hal ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan prospek hawkish Federal Reserve (Fed), yang mengisyaratkan bahwa biaya pinjaman mungkin masih perlu naik sebanyak 50 bp pada akhir tahun ini. Selain itu, data makro AS yang optimis pada hari Kamis semakin menguatkan ekspektasi kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC bulan Juli. Hal ini, pada gilirannya, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih tinggi, yang mendukung kenaikan USD dan mendukung prospek kenaikan tambahan untuk pasangan USD/JPY. Namun, para pedagang tampak enggan menjelang rilis Indeks Harga PCE AS.
Pengukur inflasi pilihan Fed - PCE Inti - akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi ekspektasi pasar tentang jalur kenaikan suku bunga di masa depan. Hal ini, pada gilirannya, akan membantu para investor untuk menentukan lintasan jangka pendek untuk Greenback dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan USD/JPY di awal sesi Amerika Utara. Namun demikian, harga spot tetap berada di jalur yang tepat untuk mencatatkan kenaikan selama tiga minggu berturut-turut. Selain itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur yang paling sedikit perlawanannya adalah ke sisi atas.