USD/JPY Tergelincir dari Puncak Tahunan ke Level di Bawah 145,00 karena Kekhawatiran atas Intervensi Jepang

• USD/JPY terus-menerus memperbarui puncak tahunan dan kemudian mundur.
• Inflasi Jepang, Produksi Industri mereda, Tingkat Pengangguran tetap utuh.
• Para pejabat Jepang terus menyarankan intervensi pasar untuk mempertahankan Yen di puncak multi-bulan.
• Sikap hawkish The Fed versus sikap dovish BoJ mendukung pasangan mata uang ini menjelang Indeks Harga PCE Inti AS.

USD/JPY turun dari puncak tahunan, yang dicatat pada hari sebelumnya, karena pasar mengkhawatirkan intervensi Jepang untuk mempertahankan Yen di tengah hari Jumat. Meskipun demikian, pasangan barometer risiko ini naik ke level tertinggi baru sejak November 2022 setelah sebagian besar data Jepang suram. Namun, komentar-komentar  dari pejabat Tokyo dan sentimen yang berhati-hati menjelang data utama AS memicu penurunan pasangan mata uang ini dari 145,07.

Meskipun demikian, Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo turun menjadi 3,1% YoY di bulan Juni dibandingkan 3,8% yang diharapkan dan 3,2% sebelumnya, sedangkan pembacaan awal Produksi Industri bulan Mei merosot ke -1,6% MoM dari 0,7% sebelumnya dan -1,0% dari prakiraan pasar. Perlu dicatat bahwa data Produksi Industri tahunan dirilis lebih optimis, menjadi 4,7% dibandingkan -0,7% sebelumnya, sementara Tingkat Pengangguran untuk bulan Juni tetap tidak berubah di 2,6%.

Dengan data yang sebagian besar suram dan tekanan inflasi yang mereda, komentar-komentar dovish dari Deputi Gubernur Bank of Japan (BOJ) Ryozo Himino dapat dibenarkan, yang pada gilirannya menunjukkan kebijakan uang longgar yang berkepanjangan di BoJ dan mendorong harga USD/JPY. "Kami tidak melihat adanya tanda-tanda risiko bahwa Jepang akan mengalami inflasi tinggi seperti yang terjadi di Amerika Serikat dan Eropa, tetapi ekonomi adalah makhluk hidup," kata Himino dari BoJ.

Sebaliknya, komentar-komentar dari Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki tampaknya telah memicu kekhawatiran akan intervensi Jepang di pasar mata uang untuk mempertahankan Yen. "Pergerakan yang tajam dan sepihak terlihat di pasar Valas," ujar pembuat kebijakan itu seraya menambahkan, "Akan merespons dengan tepat jika pergerakan Valas menjadi berlebihan."

Di sisi lain, komentar-komentar hawkish Federal Reserve (The Fed) dan data AS yang optimis membuat Dolar AS berada dalam pantauan para pembeli, terutama di tengah imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih kuat. Meskipun demikian, Ketua The Fed Jerome Powell menganjurkan dua kenaikan suku bunga lagi pada tahun 2023 sementara Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic memberikan sinyal yang beragam tetapi secara keseluruhan tetap hawkish.

Perlu dicatat bahwa pembacaan akhir Produk Domestik Bruto (PDB) Disetahunkan, sebagian besar dikenal sebagai PDB Riil dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan mengesankan kenaikan Dolar AS dan mendukung optimisme pasar pada hari sebelumnya.

Sementara menggambarkan suasana hati, indeks-indeks acuan Wall Street mencetak kenaikan dan Kontrak Berjangka S&P500 juga mencatatkan kenaikan kecil akhir-akhir ini. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun dan dua tahun berada di level tertinggi sejak awal Maret, yang dicatat pada hari sebelumnya.

Selanjutnya, petunjuk terhadap intervensi pasar Jepang akan diamati dengan seksama sebelum menyorot rilis data pengukur inflasi favorit Federal Reserve (The Fed), yaitu Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti AS untuk bulan Mei. Perlu dicatat bahwa Indeks Harga PCE Inti AS kemungkinan akan tetap statis di 0,4% MoM dan 4,7% YoY, yang pada gilirannya dapat memungkinkan Fed untuk mempertahankan bias hawkish dan mendorong USD/JPY.

Analisis Teknis

Saluran bullish 13 hari membuat para pembeli USD/JPY tetap optimis hingga harga tetap berada di antara 145,75 dan 143,85. Namun, perlu dicatat bahwa RSI yang overbought menawarkan koreksi sementara pada harga yang lebih kuat.