Filipina: BSP Menurunkan RRR – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group meninjau keputusan terbaru BSP menurunkan RRR.

Kutipan Utama

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mengumumkan pada Kamis (8 Juni) BSP akan menurunkan rasio persyaratan cadangan/reserve requirement ratios (RRR) sebesar 250bp untuk bank-bank besar menjadi 9,5%, 200bp untuk bank-bank digital menjadi 6,0%, 100bp untuk bank-bank thrift menjadi 2,0%, serta 100bp untuk BPR dan Koperasi menjadi 1,0%. Rasio baru ini akan berlaku untuk deposit mata uang lokal dan kewajiban pengganti deposit bank dan non-bank, efektif 30 Juni. Kebijakan akan mengeluarkan dana segar sebanyak PHP300 miliar dalam sistem keuangan.

Pengumuman ini tidak mengherankan karena Gubernur BSP Felipe Medalla telah mengisyaratkan langkah tersebut pada pertengahan Mei dan mantan Gubernur BSP Benjamin Diokno (yang sekarang menjadi Menteri Keuangan) sebelumnya telah berkomitmen untuk menurunkan RRR bank-bank besar menjadi satu digit sebelum masa jabatan gubernurnya berakhir pada 3 Juli tahun ini. Batas waktu 2023 untuk penurunan RRR ke level satu digit ini pertama kali diumumkan oleh mendiang Gubernur BSP Nestor A. Espenilla Jr. pada tahun 2017.

Bank sentral menekankan bahwa persyaratan cadangan yang lebih rendah bukan merupakan perubahan dalam pengaturan kebijakan moneter BSP tetapi merupakan penyesuaian operasional untuk memastikan kondisi likuiditas dan kredit domestik stabil. Menyadari pernyataan ini dan ekspektasi persistensi tren menurun dalam inflasi negara menuju kisaran target 2,0%-4,0% bank sentral pada kuartal keempat 2023, kami berpegang pada pandangan kami bahwa BSP akan melanjutkan jeda suku bunga untuk sisa tahun ini. Dengan kata lain, tingkat overnight reverse repurchase (RRP) akan dibiarkan tidak berubah di 6,25% hingga akhir tahun, dengan lintasan forward US rate menjadi faktor penggerak utama.