Korea Selatan: BoK Menemui Jalan Buntu Dalam Siklus Pengetatannya – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen menilai keputusan suku bunga terbaru oleh Bank of Korea (BoK).

Kutipan Utama

“Bank of Korea (BoK) mempertahankan 7-day repo rate acuan tidak berubah di 3,50%... berhenti sejenak setelah naik berturut-turut selama tujuh pertemuan terakhir dan kenaikan kumulatif 300bp sejak Agustus 2021. Keputusan suku bunga sejalan dengan ekspektasi konsensus.”

“Namun, keputusan suku bunga tidak bulat karena satu anggota dewan kebijakan (dari enam, tidak termasuk Rhee) memilih suku bunga dinaikkan 25bp pada pertemuan hari ini.”

"BoK sedikit menurunkan pertumbuhan PDB menjadi 1,6% (sebelumnya 1,7%) dan prakiraan inflasi menjadi 3,5% (sebelumnya 3,6%) untuk tahun 2023."

“Meskipun mempertahankan suku bunga tidak berubah, BoK terus mempertahankan bias hawkish. Gubernur Rhee menunjukkan bahwa mempertahankan suku bunga hari ini tidak berarti bahwa suku bunga telah mencapai puncaknya untuk siklus kenaikan saat ini. Lima anggota dewan melihat suku bunga terminal di 3,75% (dibandingkan tiga dalam pertemuan Januari), yang berarti kemungkinan kenaikan 25bp lebih lanjut telah meningkat.”

“Kami terus memprakirakan jeda berlanjut di 3,50% kecuali lintasan inflasi berubah lebih tinggi dari sini. Akan ada lebih banyak data hingga pertemuan kebijakan moneter berikutnya pada 13 Apr yang dapat memengaruhi ekspektasi kami termasuk data perdagangan dan IHK dua bulan lagi (Feb dan Mar) serta perubahan prospek pemulihan ekonomi Tiongkok dan lintasan pengetatan kebijakan moneter The Fed AS. Khusus untuk inflasi domestik, kami memprakrakan IHK utama akan mulai turun di bawah 5% di Maret karena efek dasar yang tinggi. Pergerakan KRW juga dapat memengaruhi pengambilan keputusan BoK.”